Tobias Karow

Zur Frage, was Stiftungsvermögen im Swensen’schen Sinne mehr kann, bat Katrin Tönshoff ihre beiden nächsten Gesprächspartner in die Green Box: René Wrenger von Mercer und Matthias Daberstiel vom Fundraising Magazin. Beide gingen der Frage nach, was von Stiftungsvermögen auf der Einnahmeseite mehr verlangt werden muss. Wir hörten es schon an anderer Stelle: Stiftungsvermögen als gesellschaftlich privilegiertes Kapital muss ganzheitlich gedacht werden.
(Foto: Caroline Lucius Fotografie)

Birgit Nupens und Julian Schwalm waren sich einig, dass zudem die Business Judgement Rule den Rahmen rund um das Anlagekonzept herum anders (im Sinne von belastbarer) spannt als bisher, inwiefern sich hieraus aber eine neue Sorgfaltspflicht oder Sorgfaltsmaßstab ableiten, darüber – und das deutete sich im Talk an – wird noch gesprochen werden müssen. Wir interpretieren das Gesagte durch unsere Brille: Sorgfältig bedeutet Anlagekonzept, ohne wenn und aber.
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Julian Schwalm gehört seit dem Vorjahr zum Stamm der #vtfds-Protagonisten, ihm ist es ein Anliegen, das Anlagekonzept immer auch ins Verhältnis zum Ermessen der Stiftungsverantwortlichen zu setzen. Die Frage, die im Raum stand bzw. sich im Studio herausschälte war, ob der Ermessensspielraum mit dem Ausformungsgrad des Anlagekonzepts korreliert.
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Für Birgit Nupens ist es beim Anlagekonzept wichtig, dieses nicht zu eng zu fassen, und sich beim Ausarbeiten vielleicht auch hier und da mit der Aufsichtsbehörde abzustimmen. Wir lesen aus dem Gespräch mit ihr zudem heraus, dass ein Anlagekonzept umso runder wird, je kontinuierlicher die Stiftungsverantwortlichen an ihm „schleifen“.
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Auf der Couch bei Tobias Karow (klingt n bisschen komisch, geben wir zu) nahmen danach Stiftungsexpertin Birgit Nupens und Julian Schwalm vom Beratungshaus Schilling, Zutt, Anschütz (SZA) Platz. Ihr Thema war das Anlagekonzept, das was im Anlagekonzept muss, und das was kann. Was muss sind Struktur, Strategie und Stringenz, da waren sich die beiden Stiftungsprofis einig.
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Für Laurin Regel ist David Swensen schon auch ein Vorbild, aber auch seinen Ansatz müsse man auf das Hier und Jetzt anpassen. Alternative Anlagen sind nicht zwangsläufig immer nur Wald- und Private Equity-Investments, sondern auch so etwas wie jene Rentenspezialität namens CLOs, mit denen sich sein Haus en details befasst. Wir lernen: Alternatives made in germany, das geht.
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Ein altes Bonmot von Trutz Rendtorff fand seinen Weg in die Sendung, indirekt jedenfalls: Plan your dive, and dive your plan. Geplant vorgehen, und sich dann an den Plan halten, aber einen Plan haben für das Investieren des Stiftungsvermögen, nicht für das Verhindern von Veränderungen, das ließ such aus dem Tak mit dem Stiftungsprofi heraushören und -lesen.
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In der Zwischenzeit nahmen in der Green Box bei Katrin Tönshoff der Vorstand der Karg-Stiftung, Trutz Rendtorff, und Laurin Regel vom Asset Manager lupus alpha Platz. Trutz Rendtorff wies darauf hin, dass David Swensen für hiesige Stiftungen schwer nachzubauen sei, dass andererseits aber ein klares Bekenntnis und zu Sachwerten in vielen Stiftungen schon Einiges im positiven Sinne bewirken könnte. Es sei wichtig, strategisch vorzugehen als Stiftung.
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